交游员押注100亿好意思元，看好雪佛龙 - 赫斯交游胜诉埃克森好意思孚案

　　跟着一家私东说念主仲裁小组启动审理埃克森好意思孚公司（XOM）对雪佛龙公司（CVX）530 亿好意思元收购赫斯公司（HES）交游的质疑，并购套利基金本年最大的一笔押注将在改日几天面对要害熟悉。

　　这一争议的中枢是埃克森好意思孚宣称对赫斯在圭亚那沿海一块高产油田的股份领有优先购买权。自 2023 年该交游晓谕以来，这一争议一直是该交游的主要谢绝。如今，在经由一年多的互相指控后，这场风云似乎行将迎来尾声。

　　周一，海外商会将在伦敦启动为期多天的闭门听证会，以评估埃克森好意思孚的见地 —— 即其有权优先收购赫斯在圭亚那强大的斯塔布罗克区块中 30% 的股份。该区块由这家得克萨斯石油巨头运营，埃克森好意思孚捏有其 45% 的控股权。赫斯和雪佛龙则辩称，这一权益不适用，因为该交游是企业归拢，而非钞票出售。展望听证会已毕后 90 天内将作出裁决。

　　“对雪佛龙而言，恶果比埃克森好意思孚更为紧要，”Hedgeye 风险责罚公司董事总司理费尔南多・瓦莱显露，“雪佛龙的投资组合存在缺口，而增多圭亚那钞票对他们来说将是一记全垒打。”

　　套利基金的侥幸也在很猛进程上取决于这一恶果。笔据摩根士丹利格外情况部门把持马修・米切尔征引 13F 文献的狡计，规定 3 月底，这些基金抢购了约价值 100 亿好意思元的赫斯股票，占该公司公开畅通股的 22%。这使得赫斯成为阛阓上捏有量最夙昔的并购套利头寸，是另一热点股票凯洛诺瓦（Kellanova）的两倍多。彭博数据通晓，Citadel Advisors LLC、HBK Investments LP、Pentwater Capital Management LP 和 DE Shaw & Co． 等公司均为主要捏有者。

　　很多对冲基金在这场决定性听证会前仍信守头寸，押注交游最终会完成。潜在答复止境可不雅：赫斯现时股价与雪佛龙股票收购价之间的价差约为 9 好意思元 —— 要是交游在 8 月底前完成，年化答复率接近 20%。但这一强大价差也显露了其中的风险。

　　“这是咱们永远以来捏有范围最大的套利头寸，因为价差极大，并且咱们以为，雪佛龙若在这次仲裁中败诉将是一个负面事件，” 责罚 23 亿好意思元并购基金的韦斯特切斯特成本责罚公司联席首席投资官罗伊・贝伦显露。他称，该公司总计捏有 210 万股赫斯股票，规定周四收盘价值约 2.7 亿好意思元。

　　本案的要害可能在于埃克森好意思孚十多年前领先签署的斯塔布罗克区块不时运营合同中的几个要害词。雪佛龙和赫斯的首席现实官迈克・沃斯和约翰・赫斯永诀屡次显露，他们对合同的诠释充满信心，而埃克森好意思孚则坚称我方会胜诉。

　　“咱们草拟了这些文献，咱们知道这些文献的意图，” 埃克森好意思孚首席现实官达伦・伍兹旧年 12 月显露，“因此，咱们止境熟悉其中的措辞和条款。”

　　雪佛龙 - 赫斯交游已取得鼓舞和好意思国联邦生意委员会的批准，雪佛龙策画在胜诉后尽快完成对赫斯的收购。若败诉，该公司将退出交游。

　　包括韦斯特切斯特的贝伦在内，押注该交游的套利交游员以为，他们面对的下行风险有限，因为很多东说念主在作念多赫斯的同期作念空雪佛龙。要是交游辨别，赫斯将保留其可贵的圭亚那钞票，有助于撑捏其孤苦估值。与此同期，雪佛龙可能因错失算谋机遇而遭逢打击，使作念空头寸赢利。

　　交游员们还在密切眷注原油价钱。旧年油价高潮似乎缓解了赫斯的下行风险，但近几个月来油价涨势已逆转。

　　雪佛龙未回复置评肯求。埃克森好意思孚发言东说念主将问题引向该公司首席现实官此前的言论。赫斯断绝置评。

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包袱剪辑：郭明煜